商业养老保险资金运用渠道的逐渐放宽促进了行业的发展，同时，对保险机构的风险管控也提出了更高的要求。保险公司通过加强风险管理、完善资产负债等多种方式进行管控。仅仅依靠合规管理、简单的风险管理已难以适应当前行业的发展变化。

平安养老已建立了基本完善的全面风险防控体系，总结要点为“全覆盖、无盲点、高门槛、严监控”和“内部评级、风险量化”等管控措施。具体来看，平安养老根据“偿二代”监管指引，首先从组织架构、岗位设置、制度流程、工具系统等方面，实现了对保险风险、信用风险、市场风险、流动性风险、操作风险、战略风险和声誉风险等七大类风险的管控，尤其是重视对偿付能力的计量和监控。平安养老建立了“内部评级模型”，对债券、另类投资、存款银行、万能险以及交易对手均设立了较高的投资标准；还引进了“风险量化模型”，注意考察投资资产的风险收益，并充分考虑风险拨备、风险资本和基于风险的绩效考评。对各类风险均明确了责任部门并建立了定期检视机制，三道防线协同运作，实现对风险的动态跟踪。同时，注意落实“把制度建立在流程上，把流程嵌入到系统中”，从而实现对风险检视的自动提示和有效管控。比如对全部投资资产，依托集团建立了“大数据监控系统”，通过集团数据中心可以获取对持有资产及时的风险提示和预警，争取有效处置时间。

商业养老保险资金参与资本市场方面，合众人寿称，该公司致力于投资优秀的公司或行业，坚持价值投资、均衡配置，重点关注优质的蓝筹标的和债券品种，寻求稳定、可持续的回报。中国太保称，商业养老保险资金的全球化资产配置是大势所趋。太平养老称，现阶段宏观经济数据回暖，但经济的深层次结构性问题并未完全解决，资本市场仍会受诸多因素扰动出现较大波动。商业养老保险资金管理最重视大类资产配置，着眼长远，注重价值投资。要严格控制风险，不能激进投资、盲目追求高收益。

境外投资方面，合众人寿称，境外投资主要以养老等国家重点支持的战略方向为主，通过选聘优秀的本土团队和外部管理人士相结合的方式，实现境外投资风格的多元化。太平养老称，受法规、投资政策限制，目前企业年金还无法参与境外投资，保险资金参与也相对很少。下一步，太平养老主要将借助集团境内外一体化投资平台进行境外投资，通过债权计划、股权计划等另类投资形式，参与国家在境外的大型建设项目，同时也将积极与国际大型养老金管理机构合作，尝试全球化资产配置。

从成熟市场经验、商业养老保险资金自身特点及其运营规律来看，商业养老保险资金深度参与国家经济转型的重大战略，积极参与实体经济发展与民生工程建设，既有利于发挥自身投资规模大、资金来源稳、负债周期长、安全要求高的特点，有效满足相关融资需求，为经济发展注入活力，又有助于完善养老金的长期资产配置，充分分享经济发展成果，推动商业养老保险资金的保值增值。商业保险公司投资健康、养老服务领域符合长期可持续发展战略的要求，有助于拓宽保险资金的投资渠道，有利于发挥保险公司的专业优势，可以促进保险主业发展。

平安养老称，商业养老保险资金积极参与国家重大战略实施、服务实体经济的发展，既有利于为重大战略实施相关项目提供稳定且长期的资金，又有利于保险资金多元化投资实现资金保值增值，实现双赢。下一步，平安养老将进一步加大与相关重点企业及平台的沟通对接力度，牢牢把握PPP项目、“一带一路”项目及各类城市建设与发展的融资需求，充分发挥保险资金优势，更加广泛深入、多元化地引领保险资金支持实体经济建设。